대한민국 게임회사 미투젠, 카지노에 가지 말고 카지노에서 배당을 받아라. 그리고 주가도 너무 싸다.

미투젠은 한국기업인가? 홍콩기업인가? 대한민국 게임회사다.

주요 비즈니스 대상이나 사용하는 화폐, 대주주를 보면 중국기업이다.
2020년에 코스닥 상장 때 부터 관심있게 지켜보는 기업으로 지인이 베이글코드라는 회사에서 소셜 카지노 게임을 개발하다보니 경쟁사인 더블유게임즈와 미투젠을 눈여겨 보게 되었다.
물론 국내 게임사 중에서는 더블유게임즈가 독보적이긴 하지만 중국시장에서는 미투젠이 더 인기가 있는 것 같아서 판호가 열린다면 지금의 밸류에서 4~5배는 더 받을 수 있는 회사로 거듭날 것이라고 생각이 들었다.
소셜 카지노의 특성상 현물을 이용한 운영이 불가하다보니 더 가치를 높이기 위해서는 NFT를 도입해야 하는데 NFT 적용은 결국 현금화 수단으로 되기 때문에 사행성으로 한국에서는 지금도 서비스가 불가하지만 해외에서도 출시하기에는 넘어야 할 산이 많아 보인다.
그럼에도 불구하고 소셜 카지노 시장은 계속 성장하고 있고 미투젠은 소셜 카지노 게임에 진심인 미투젠과 블록체인 기술의 결합을 주시해야만 할 것이다.

다만, 소셜카지노에 집중된 개발력을 한계로 보느냐 선택과 집중으로 보느냐는 다음 문제인 것 같다.
그래도 미투젠으로 배당금 한번 받으면 뽕맞을 잊지 못할 것이다.
*출처 : 미투젠 기업보고서

미투젠 기업개요

명칭은 미투젠유한회사이며, 영문명은 ME2ZEN Limited입니다.
2016년 09월 06일에 설립되었다.
모바일 게임 소프트웨어의 제작, 개발 및 서비스를 주 사업목적으로 하고 있으며 향후에는 기존 IP의 확장 및 신규 IP 확보 등을 통해 경쟁력 강화 및 지속적인 사업 확장을 추진하고자 합니다.

미투젠은 소셜카지노와 캐주얼 게임을 개발·서비스하는 글로벌 기업입니다.
홍콩에 본사를 두고 있으며, 베이징에 R&D센터, 한국 사무소를 두고 있다.

북미와 유럽, 아시아 등 주요 타겟 시장을 대상으로, 다양한 게임 포트폴리오를 구축해 안정적으로 매출을 창출하고 있으며,
신규 캐주얼 게임 ‘Tripeaks’ 출시를 통해 캐주얼 게임 사업 영역을 확대해 지속적인 성장을 하고 있다.

모바일 게임의 독보적인 노하우를 보유하고 있는 미투젠은 소셜카지노 게임인 ‘Classic Vegas Casino’와 ‘Double Hit Casino’,
캐주얼 게임 ‘Solitaire’와 ‘Tripeaks’ 등의 모든 게임이 전세계 많은 사람들에게 오랜 사랑을 받고 있다. (누적 가입자수 1억 4,700만명, 2020년 6월 기준)

모바일 게임의 독보적인 노하우를 보유하고 있는 미투젠은 우수한 게임을 선보이며 글로벌 시장에서 강력한 경쟁력을 확보하고 있다.
앞으로도 전세계 사람들이 누구나 즐길 수 있는 훌륭하고 재미있는 게임을 만들기 위해 노력하겠다.

미투젠 사업개요

2012년 6월 소셜 카지노 시장에 진출하였으며, 2015년 6월 "Classic Vegas Casino"와 2015년 9월 "Double Hit Casino"를 출시하며 Google Play, Apple Appstore, Facebook 및 Amazon을 비롯한 다양한 플랫폼에서 25개 이상의 소셜카지노 게임을 서비스하고 있다. 또한 2015년 6월 소셜카지노 게임의 실적을 바탕으로 신규 시장 진출을 모색하였으며, 이의 일환으로 캐주얼 클래식 카드 게임인 "Solitaire"를 출시하였고 보고서 기준일 현재 10여개 이상의 Solitaire 게임을 서비스 하고 있다. 이후 캐주얼 카드 게임 시장의 확장을 위하여 Tripeaks 장르에 진출, 2018년 10월 "Solitaire Tripeaks Journey", 2019년 11월 "Solitaire Tripeaks Farm Adventure"를 출시했다. 캐주얼 게임의 확장을 위하여 2020년 12월 "Word Taptap", 2021년 12월에 "Pocket Battles"를 출시하며 시장 확대에 적극 나서 활발하게 사업영역을 확장하고 있다. 2022년 4월 기존 전통적인 클래식 슬롯 중심에서 다양한 라인수와 옵션을 업그레이드한 비디오 슬롯 게임 "Hoppin' Cash Casino"를 출시했고, 2022년 5월 정통 클래식 카드 게임 솔리테르에 아쿠아리움 테마 컨셉을 부여한 "Solitaire Sea Life"를 출시했다. 2022년 7월 캐주얼 전략 배틀 NFT·P2E 게임 "Pocket Battles NFT War"를 출시하며 지속적인 컨텐츠 확장을 진행하고 있다. 또한, (주)미툰앤노벨, (주)조프소프트 및 (주)미버스랩스의 지분 취득을 통해 사업영역 및 게임 포트폴리오를 다각화하며 경쟁력을 강화하고 있다.

(1) 캐주얼 게임
가) 캐주얼 클래식 카드 게임 Solitaire
2015년 6월 신규 시장 진출을 모색하였으며, 이의 일환으로 캐주얼 클래식 카드 게임인 Solitaire를 출시하였다. 2015년 6월 첫번째 Solitaire 출시 이후 현재까지 10개 이상의 Solitaire 게임을 서비스 하고 있다.

Solitaire는 카드를 나열하여 소셜 친구들과 함께 시간 경쟁을 하는 캐주얼 카드 게임으로 트래픽을 바탕으로 광고 매출을 발생시키고 있어 안정적인 수익 창출이 가능한 제품입니다. Solitaire는 미국, 영국, 캐나다, 일본, 러시아 등 전세계 다양한 국가에서카드 카테고리 상위권을 차지하고 있다. 또한 2022년 5월 정통 Solitaire에 아쿠아리움 테마 컨셉을 부여해 특별한 재미를 더한 "Solitaire Sea Life"를 출시했다.
보고서 기준일 현재 서비스 하고있는 주요 Solitaire게임의 현황은 아래와 같다.

나) 캐주얼 카드 게임 Tripeaks
캐주얼 카드 게임 시장의 확장을 위하여 Tripeaks 장르의 진출을 모색하였으며 2018년 10월 "Solitaire Tripeaks Journey"를, 2019년 11월 "Solitaire Tripeaks Farm Adventure"를 출시하였다.

Tripeaks는 여행과 농장 등 다양한 테마 속에서 스테이지를 클리어 하는 형태의 게임입니다. 보고서 기준일 현재 8,125개의 스테이지를 서비스 하고 있으며, 지속적인 업데이트를 실시하고 있다. 또한 다양한 이벤트와 소셜 기능을 더욱 강화하여 친구에게 자랑, 초대, 경쟁할 수 있는 소셜시스템을 통해 유저들에게 다방면의 몰입요소를 제공합니다.

Tripeaks는 인앱구매(IAP : In-App Purchase)매출과 광고매출이 적절한 균형을 이루고 있다. 유저들은 결제를 통하여 게임에 사용할 아이템 등을 구매할 수 있으며, 광고 매출을 통해 스테이지에 참여하기 위한 아이템과 게임 머니의 충전 등을 할 수 있다. 인앱구매(IAP : In-App Purchase)매출과 광고매출의 적절한 균형을 통해 Tripeaks는 안정적인 매출구조와 지속적인 성장을 기록하고 있다.

다) 캐주얼 전략 배틀 NFT·P2E 게임 Pocket Battles NFT War
2022년 7월 글로벌 출시 이후 서비스 하고 있는 'Pocket Battles NFT War'는 미투온 그룹의 IP(지적재산권)를 활용한 첫 캐주얼 전략 배틀 NFT/P2E 모바일 게임으로 2021년 12월 글로벌 출시한 Pocket Battles를 자체 블록체인 메인넷 '미버스'에 온보딩해 NFT/P2E 글로벌 버전으로 새롭게 출시하였으며 우리나라와 중국을 제외한 해외 전 지역에서 안드로이드와 애플 운영체제로 서비스되고 있다.

Pocket Battles NFT War는 다양한 영웅과 용병 캐릭터를 수집하고 육성해 자신만의 강력한 부대를 만들어 전투를 하는 게임으로 기존 Pocket Battles에 게임 유틸리티 토큰인 '포켓토큰(PKT)이 도입되어 유저는 게임 플레이를 통해 '포켓스톤(PKS)'이라는 게임 내 재화 아이템을 획득하고, 이를 '포켓토큰(PKT)'으로 교환할 수 있으며, 탈중앙화거래소인 미버스덱스에서 포켓토큰(PKT)을 'USDC(US달러 코인)'로 교환할 수 있어 게임의 재미와 몰입도를 한층 강화했다.

(2) 소셜 카지노 게임
2012년 6월 소셜 카지노 시장에 진출하였으며, 2015년 6월 "Classic Vegas Casino"와 2015년 9월 "Double Hit Casino"를 출시하며, Google Play, Apple App Store, Facebook 및 Amazon을 비롯한 다양한 플랫폼에서 25여개 이상의 소셜카지노 게임을 서비스하고 있다.

가) Classic Vegas Casino
메인 소셜카지노 게임인 "Classic Vegas Casino"는 2015년 6월 정식 출시 후 북미 시장을 중심으로 서비스하고 있는 모바일 기반 종합 소셜 카지노 게임입니다.

2012년 6월 소셜카지노 장르에 진출한 이후 지속적인 시장 분석을 시행하였다. 2014년 소셜카지노 시장의 중심은 Reel(슬롯의 돌아가는 부분)이 5줄 이상인발전된 형태의 비디오 슬롯으로 경쟁이 치열해지며 레드오션화가 진행되고 있는 반면에 Reel이 3줄인 고전적 디자인의 슬롯을 중심으로 서비스 되는 클래식 슬롯 시장은 상당한 시장 규모를 형성하고 있음에도 경쟁의 심화가 진행되지 않아 블루오션으로 정의될 수 있음을 확인하였다.

이러한 시장 조사 결과를 토대로 클래식 슬롯을 선호하는 이용자들을 타겟으로 하여 2015년 6월 "Classic Vegas Casino"를 출시하였으며, 지속적인 업데이트 등을 통해 현재 180여개의 슬롯을 하나의 앱 안에서 서비스 하고 있다.

"Classic Vegas Casino"는 단순한 카지노 게임을 즐기는 것을 넘어서 나의 랭킹 확인, 친구에게 자랑, 초대, 토너먼트 모드 등 다양한 소셜 기능을 통해 유저들에게 다방면의 몰입요소를 제공합니다. "Classic Vegas Casino"의 주요 게임들의 모습은 아래와 같다.

나) Double Hit Casino
2015년 6월 "Classic Vegas Casino"의 성공적인 출시 이후 소셜카지노 시장에서 가장 큰 인기를 얻고 있는 비디오 슬롯 시장 진출을 위한 "Big Casino" 전략을 수립하였으며, 이를 통해 "DoubleHit Casino"를 2015년 11월 출시하였다.

"DoubleHit Casino"는 "Classic Vegas Casino"와 다른 비디오 슬롯을 선호하는 이용자 층을 타겟으로 삼고 있으며, 보다 화려한 이미지와 애니메이션 효과 등을 제공하고 있다. 또한, 소셜카지노 시장의 트렌드인 Reel이 5개 이상인 비디오 슬롯을 중심으로 구성되어 있으며, Lottery 시스템과 토너먼트 모드 등 소셜카지노 시장의 최신 트렌드를 반영하고 지속적인 업데이트를 통하여 이용자들의 니즈를 충족시키고있다. 이와 함께 친구 초대 등 다양한 소셜 기능을 통해 이용자들에게 다양한 재미를 제공하고 있다.

다) Hoppin' Cash Casino
2022년 4월에 출시한 "Hoppin' Cash Casino"는 기존 "DoubleHit Casino"의 영역이였던 비디오 슬롯 분야를 강화하기 위하여 출시한 게임이며, 다양한 라인수와 베팅 옵션을 업그레이드한 비디오 슬롯 장르로, 화려한 그래픽과 가로 세로 버전의 슬롯 디자인, 수익화를 최적화시킨 고퀄리티 비디오 슬롯 게임입니다.

"Hoppin' Cash Casino"는 "DoubleHit Casino"과 달리 매스모델(Math Model)을 개선해 새롭게 로직을 설계하여 수익화를 최적화 하였다. 또한, 지속적인 컨텐츠 확장 및 게임 고도화 작업을 진행하고 있다.
*출처 : 미투젠 기업보고서

미투젠 투자 아이디어

공모가 27,000원 현재가 13,570원 반토막이다. 최고점 대비 -58%
그래도 다른 회사에 비해서는 양호한 편이다.
카카오페이 공모가 90,00원 현재가 63,5000원 최고점 대비 -74%
크래프톤 공모가 498,000원 현재가 180,600원 최고점 대비 -68%

꾸준한 실적 성장과 영업이익이 미투젠의 가장 커다란 매력이다.
영업이익률은 지속적으로 낮아지고 있지만 코로나 펜데믹이 약화되고 리오프닝이 되면서 소셜카지노의 수요가 감소하는 상황에서 보면 현재 경영성과는 대단하다고 볼 수 있다.

미투젠은 한국에서 서비스가 불가한 소셜카지노 장르다 보니 반강제로 미국과 중국 등 글로벌 시장을 공략하고 있으며 모회사 미투온과 함께 NFT를 활용하여 P2E 게임을 개발하여 글로벌 버전을 출시하는 등 기본 서비스 자체가 글로벌이다.

P2E 게임 포켓배틀스 NFT War에는 게임 유틸리티 토큰인 ‘포켓토큰’(PKT)이 도입되며,
게임 플레이를 통해 ‘포켓스톤’(PKS)이라는 게임 내 재화를 획득하고 이를 포켓토큰으로 교환할 수 있다. 포켓토큰은 USDC로 교환할 수 있으므로 현금화가 가능한 구조다.

타 게임사와 달리 안정적인 수익을 꾸준하게 내고 있어 더블유게임즈와 마찬가지로 매우 적극적으로 주주환원 정책을 펼치고 있어 3차례의 배당을 실시하였다.

2020년 : 1,152원
2021년 : 945원
2022년 2분기 : 1,217원

2022년 2분기 배당금 시가 배당률은 무려 8.51%로 굉장히 높은 편이다.

게다가 미투젠 주가는 배당 수익 뿐만 아니라 몇 년 후 시세차익을 노릴 수 있을만큼 저평가 되어 있는 상태라 배당주에 투자할 사람은 차라리 미투젠에 투자하는 것이 현명한 투자라고 할 수 있다.

다만, 중국이 뭍어 있는 만큼 차이나 디스카운트나 리스크는 감수해야만 할 것이다.

목표주가 : 20,0000원
1차 매수 : 13,000원
2차 매수 : 11,000원
3차 매수 : 10,000원